Три крупные компании, производящие лабораторные инструменты, провели в этом месяце дни инвесторов, поделившись сильными сторонами своего бизнеса и подробно описав области увеличения инвестиций. Agilent Technologies, PerkinElmer и QIAGEN четко определили свои целевые конечные рынки и будущие технологии, сохраняя баланс между устоявшимися позициями и новыми возможностями. Представленные здесь резюме содержат основные моменты презентаций и не являются полными резюме.

Технологии Agilent: путь к дальнейшему росту

День инвестора Agilent Technologies осветил области роста компании, возможности для бизнеса и хорошие финансовые показатели. Компания стоимостью 5,3 миллиарда долларов обслуживает более 275 000 лабораторий по всему миру. Agilent представила финансовый прогноз роста основной выручки на 5-7% в течение следующих 3—5 лет.

Agilent состоит из трех компаний. Группа Life Science & Applied Markets Group (LASG), имеющая установленную базу из более чем 600 000 приборов и обслуживающая более 260 000 лабораторий; Agilent Cross Lab (ACG), которая обслуживает аналогичное количество лабораторий; и Группа диагностики и геномики (DCG) с установленной базой из 29 000 систем и клиентов в 18 000 лабораторий.

В 2015—2020 финансовом году совокупный годовой темп роста выручки компании (CAGR) составил 6%, а объем продаж за 2020 ФГ составил 5,3 млрд долларов (см. IBO 11/1/20). Этот рост состоял из среднегодового темпа роста в 2% для основной франшизы до 600 миллионов долларов, среднегодового темпа роста 7% для услуг и расходных материалов CrossLab на общую сумму 1,9 миллиарда долларов и CAGR 41% для предприятий биофармацевтических инструментов, анализа клеток и NASD в общей сложности 2,8 миллиарда долларов.

Одним из компонентов текущего и будущего роста компании является стратегия «строить и покупать». Эта стратегия включает в себя трансформацию аналитической лаборатории, завоевание доли рынка в диагностике рака и геномике, а также выход на быстрорастущие рынки и расширение на них. Обсуждая текущую трансформацию аналитической лаборатории, президент и генеральный директор Agilent Майк Макмаллен прокомментировал: «В основе наших усилий лежит стратегия интегрированной платформы, где в лаборатории мы будем предлагать интеллектуальные инструменты, новые бизнес-модели клиентов, такие как услуги по подписке, интегрированные рабочие процессы — все это в интегрированной цифровой экосистеме». Эта цифровая лаборатория будет работать по-новому. Как сказал Джейкоб Тейсен (Jacob Thaysen), президент LSAG, в своем выступлении: «Мы предполагаем, что будущая лаборатория будет полностью цифровой лабораторией, в которой все инструментальные решения управляются с одной и той же платформы информатики».

Цифровой канал компании в настоящее время обеспечивает почти две трети продаж расходных материалов.

Стратегия строительства и покупки также соответствует акценту компании на расширение бизнес-моделей клиентов, таких как расширение возможностей покупки, таких как подписка на технологии, аренда, лизинг и гибкие планы расходов, а также новые онлайн-функции, такие как eRenewals и eMethods. Цифровой канал компании в настоящее время обеспечивает почти две трети продаж расходных материалов.

Еще одним направлением роста является расширение присутствия Agilent в диагностике рака и геномике. Комментируя это, Сэм Раха, президент Группы диагностики и геномики, отметил: «Чтобы дать вам ориентир для DGG с точки зрения доходов, около полумиллиарда долларов поступает от нашего бизнеса по диагностике рака в области патологии и сопутствующей диагностики. Остальные полмиллиарда поступают от нашего бизнеса по производству ДНК и РНК в NASD [подразделении решений для нуклеиновых кислот] и геномике». Расширение партнерства по сопутствующей диагностике и панели для бизнеса по патологии Dako являются одними из драйверов роста в области диагностики рака для DGG. На фронте геномики новые приложения, использующие новые продукты, такие как однонаправляющие РНК для редактирования генов на основе CRISP, будут способствовать расширению возможностей продаж.

Быстрорастущие рынки для компании включают биофармацевтику, анализ клеток, NASD и COVID-19. В качестве показателя своей важности биофармацевтика составляет 70% бюджета LSAG на НИОКР. Возможности биофармацевтики включают предложения по клеточной терапии, а также онлайн-и встроенным измерениям процессов. В ACG компания предлагает решения для новых биотерапевтических целей, а также рабочие процессы с расходными материалами и услугами, включая новую организацию биомолекулярного обслуживания, занимающуюся биотехнологиями и ОЦР.

Что касается анализа клеток. Agilent описала, что основное внимание уделяется трем областям применения: иммунология, иммуноонкология и иммунотерапия; исследования инфекционных заболеваний, вирусологии и вакцин; и терапевтические разработки и производство. Компания Agilent описала NASD как CDMO для терапии на основе олиго, в партнерстве с более чем 20 фармацевтическими компаниями. По оценкам компании, подразделение может вырасти до полумиллиарда долларов в течение пяти лет, поскольку Agilent наращивает мощности, а продукты клиентов переходят от клинических испытаний к коммерциализации.

Рынок COVID-19 обслуживается решениями компании по контролю качества NGS, автоматизации, QPCR и клеточному анализу, которые используются для терапии, разработки и производства вакцин, диагностики и даже для обнаружения сточных вод по экологическим каналам компании. Предложения, специально предназначенные для рынка, включают серологический тест на COVID-19, набор ELSA SARS-CoV2 IgG, который будет представлен FDA для разрешения на использование в чрезвычайных ситуациях в этом месяце. Заявки на тест могут включать мониторинг иммунного статуса.

На протяжении всей презентации. Agilent подчеркнула возможность использования установленной базы, которая насчитывает более 600 000 исправных инструментов, и присутствие во всем мире. ACG, в частности, обеспечивает более высокие показатели навесного оборудования и жизненную ценность клиентов. Обсуждая значение ставки вложений, Падрейг Макдоннелл, президент ACG, прокомментировал: «Приблизительно 30 миллионов долларов [доход приходит] с каждым повышением ставки подключения на 1%». Компания также заявила, что она уникальна по масштабу своей сервисной организации, которая также может быть источником потенциальных клиентов.

Географически Agilent подчеркнула возможности роста в Китае. На долю страны в настоящее время приходится 20% доходов компании, или более 1 миллиарда долларов продаж, и 18 000 сотрудников. По сегментам на долю Китая приходится 28% продаж LSAG, 18% продаж ACG и 6% продаж DGG. Agilent назвала себя недостаточно развитой как в компаниях ACG, так и в DGG в стране. ACG опубликовала 15% CAGR в Китае с 2015 финансового года по 2017 финансовый год с доходом в 347 миллионов долларов, и в настоящее время насчитывает почти 700 сотрудников в Большом Китае. Приближается рост услуг и продуктов с цифровой поддержкой, включая услуги и рабочие процессы 901, специально для китайского рынка. Что касается DGG, то недавнее расширение в стране включало прямой импорт диагностических продуктов, новое открытое применение передового опыта в области геномики и сокращение сроков сдачи анализов NGS начиная со следующего года.

Перкинелмер: история науки о жизни

На прошлой неделе PerkinElmer, компания с объемом продаж в 2019 году более 2,8 миллиарда долларов, недавно провела свой первый полный день инвестора за многие годы. Основное внимание уделялось сегменту медико-биологических наук компании в сфере обнаружения и аналитических решений (DAS). DAS будет составлять 47% от предполагаемой выручки PerkinElmer за 2020 год, или 1,7 миллиарда долларов, а остальная часть продаж будет принадлежать сегменту Diagnostics. В период с 2017 по 2019 год средний темп органического роста DAS составил 5%, при этом прогнозировалось продолжение среднего числа плюс органический рост.

DAS делится на три подсегмента: наука о жизни с доходом около 1,0 миллиарда долларов; прикладная, в основном промышленная и экологическая, бизнес стоимостью около полумиллиарда долларов; и продукты питания с доходом около 200 миллионов долларов. Аналитические инструменты составляют около 500 миллионов долларов дохода от продуктов DAS, в основном в сфере прикладных технологий. Как прокомментировал старший вице-президент и финансовый директор PerkinElmer Джейми Мок, «DAS более последовательно и быстрее развивается в мире после COVID». Будущие возможности для DAS в целом включают рост бизнеса с ключевыми клиентами, объединение продуктов по всей компании и электронную коммерцию, где, по оценкам компании, в настоящее время она использует менее 10% возможностей DAS.

В рамках DAS бизнес медико-биологических наук (LS) является движущей силой. Бизнес состоит из Discovery (40% от структуры доходов 2020 года); OneSource Enterprise с 27% продаж LS; аналитической (19%) и информатики (14%). Портфель поровну разделен на решения с малыми и большими молекулами: около 30% продаж LS приходится на исследовательские приложения на ранних стадиях, около 60% от обнаружения и около 10% от разработки. Будущие возможности включают производственное пространство, где компания уже предлагает аналитические системы для контроля качества и контроля качества. Например, новая система LC 300 и программное обеспечение SimplicityChrom будут поддерживать приложения в этом году. Описывая будущее ЛС. Алан Флетчер (Alan Fletcher), вице-президент и генеральный директор Discovery, заявил: «Хотя наши платформы уже много лет используются всеми ведущими фармацевтическими и биотехнологическими компаниями для исследований малых молекул, мы работаем с нашими клиентами над расширением сферы применения в быстрорастущих областях биопрепаратов и клеток. терапия». В области клеточной биологии компания рассматривает селекцию клеток, разделение QA/QC и доставку как возможности.

Добавление Horizon Discovery принесет доход от исследовательских решений до 42% дохода от Discovery против 30% от обнаружения и 28% от обработки изображений.

Обсуждая сегмент LS Discovery стоимостью 400 миллионов долларов, который насчитывает более 5000 клиентов, компания акцентировала внимание на решениях для исследования фенотипов и помощи в создании более совершенных моделей заболеваний. Укрепление сегмента будет заключаться в приобретении Horizon Discovery (см. IBO 15.11.20), которое, как ожидается, завершится в этом году, а не в первом квартале 2021 года, как было первоначально объявлено. Добавление Horizon Discovery принесет доход от исследовательских решений до 42% дохода от Discovery против 30% от обнаружения и 28% от обработки изображений. Дополнительные преимущества включают присутствие Horizon Discovery на академическом рынке и на фармацевтических счетах. Что касается технологий для LS в целом, то покупка расширит предложения инструментов геномики и добавит новые возможности биопроизводства, такие как проектирование клеточных линий.

В этот день также был представлен обзор сегмента информатики DAS, бизнеса стоимостью 140 миллионов долларов, обслуживающего более 4000 клиентов и органически растущего двузначного числа. Основные линейки продуктов включают ELN, аналитическое программное обеспечение и программное обеспечение для обработки данных, обслуживающее рынки медико-биологических исследований и клинических исследований и, в меньшей степени, агрохимическую, специальную химическую и другие отрасли. Платформа Signals компании построена на основе SAAS, что отличает ее от других, по словам Кевина Уиллоу, вице-президента/генерального директора по информатике. «Многие из наших конкурентов решили попробовать модернизировать локальные технологии в облаке. Это вызывает проблемы с масштабируемостью и гибкостью и оставляет их с техническим багажом, с которым в какой-то момент им придется иметь дело». Основные моменты в сфере информатики включают 95% продления и треть заказов на решения SAAS, которые, как ожидается, увеличатся примерно до 50% к 2022 году. Будущие области внимания включают новые точечные продукты, такие как ChemDraw, биологические препараты, составы и регистрация, а также более широкое проникновение во все сегменты конечного рынка.

Бизнес OneSource стоимостью около 700 миллионов долларов США состоит из основных услуг, предлагающих услуги для продуктов PerkinElmer, и корпоративных услуг, которые предоставляют услуги по активам, составляющие от 70 до 80% от общего дохода предприятия, а также профессиональные и технические услуги. Компания Enterprise стоимостью 270 миллионов долларов управляет более чем 200 000 активами, только 2% из которых принадлежат бренду PerkinElmer и насчитывает более 800 клиентов. С точки зрения персонала, компания насчитывает 1650 технических экспертов и 660 сотрудников, работающих на месте. Несколько клиентских программ управляют более чем 20 000 активами каждая. Как сказал Гэри Гречек, вице-президент по управлению лабораториями OneSource Enterprise Laboratory Service: «Мы разработали портфель технологий, который обеспечивает прозрачность рабочих процессов, зданий и объектов по всему миру, позволяя нашим клиентам получать аналитическую информацию на основе данных для повышения производительности лаборатории». Основным ростом клиентов в сегменте является фармацевтика, где бизнес-модель Enterprise обеспечивает возможность масштабирования, близость клиентов и доступ к новым счетам.

Несмотря на то, что этот день был посвящен медико-биологическим наукам, PerkinElmer также осветил другие возможности для бизнеса в DAS. Это включает в себя капитализацию бизнес-команды DAS, состоящей из примерно 1500 сотрудников отдела исследований и разработок и около 5000 коммерческих сотрудников. Исследования и разработки позволят обновить платформы аналитических приборов и ускорить разработку продуктов. Обращаясь к вопросам обслуживания клиентов, компания объяснила, что теперь у каждого клиента есть только одно контактное лицо. Частью этих усилий является развитие пищевого бизнеса. Здесь компания планирует выйти из зерна, молочных продуктов и каннабиса в конечные сегменты рынка, такие как мясо, морепродукты и птица, с полным рабочим процессом и улучшенными коммерческими каналами.

QIAGEN: акцент на сильных сторонах

Это был напряженный год для QIAGEN, компании стоимостью более 1,5 миллиарда долларов, поставляющей инструменты для молекулярной биологии. Компания столкнулась с большим спросом на расходные материалы и приборы для тестирования на COVID-19. По оценкам, в 2020 году такие доходы составят 600 миллионов долларов. Компания также стала предметом предлагаемого приобретения компанией Thermo Fisher Scientific, но акционеры отклонили предложение этим летом (см. IBO 8/15/20). В этом месяце компания провела свой первый день инвестора под руководством Тьерри Бернара, который был назначен генеральным директором в марте (см. IBO 31.03.20).

QIAGEN начал день с объявления о повышении продаж и скорректированных прогнозах EPS на четвертый квартал, весь 2020 год и весь 2021 год (см. Брифинг руководителей), ссылаясь на лучшие, чем ожидалось, результаты как по продажам, связанным с COVID-19, так и по продажам, не связанным с COVID-19.

На мероприятии QIAGEN также представила новую структуру финансовой отчетности, разделенную на: технологии образцов, амплификацию ПЦР/нуклеиновых кислот, диагностические решения, геномы/NGs и другие. За первые девять месяцев продажи по каждому из них выросли на 44%, выросли на 54%, снизились на 13%, снизились на 10% и снизились на 10% до 568 миллионов долларов, 255 миллионов долларов, 302 миллиона долларов, 116 миллионов долларов и 58 миллионов долларов соответственно.

В своей презентации компания подчеркнула новые оптимизированные фокусы и драйверы роста после COVID-19. В будущем QIAGEN будет инвестировать большую долю ресурсов в эти возможности более высокого роста, которые компания называет «пятью столпами роста»: образцы технологий, решение для цифровой ПЦР QiaCuity, решение QiaStat-DX для синдромного тестирования, интегрированная платформа для ПЦР NeumodX и его франшиза Quantiferon по тестированию на скрытый ТБ. Два столпа — технологии отбора образцов, такие как решения для выделения ДНК и РНК, и скрытое тестирование на ТБ с помощью QuantiFeron — уже стали франшизой компаний, в то время как другие — относительно новые линейки продуктов. В основе основ лежат то, что компания называет своими основными направлениями деятельности: геномика/NGS, прецизионная медицина, амплификация ПЦР/нуклеиновых кислот, идентификация человека/криминалистика, QIAGEN Digital Insights и OEM-реагенты. Ожидается, что по всем направлениям, за исключением выборочных технологий, доходы вырастут двузначными цифрами при постоянном обменном курсе (CER) после COVID. Г-н Бернард также описал другие приоритеты, заявив: «Во-первых, преобразование деятельности по обслуживанию клиентов и обслуживанию в качестве центра прибыли для нашей компании. И, во-вторых, гораздо более строгий контроль за управлением установленной базой и рентабельностью установленной базы».

Компания ожидает, что продажи, связанные с COVID-19, в следующем году снизятся по сравнению с ожидаемыми 600 миллионами долларов в этом году из-за вакцинации. Ожидается, что в 2020 году на демонстрационную технологию придется 400 миллионов долларов продаж COVID-19. Но, как заявил г-н Бернард: «Мы не верим в то, что вакцинация убивает тестирование. В здравоохранении есть много примеров, доказывающих, что стратегия тестирования и лечения является правильной стратегией». В качестве двух примеров он привел грипп и ВПЧ. В будущем новые возможности тестирования, связанные с COVID-19, для компании включают тесты для мониторинга статуса иммунитета с помощью нового анализа QuantFeron, а также для гриппоподобных инфекций с помощью платформы и анализов NeumoDX.

Ожидается, что продажи инструментов превысят 770-780 миллионов долларов в этом году и более 750 миллионов долларов в следующем году...

Что касается образцов технологий, компания пообещала увеличить продажи расходных материалов благодаря быстрому внедрению контрольно-измерительных приборов в этом году в результате тестирования, связанного с пандемией. Ожидается, что продажи инструментов превысят 770-780 миллионов долларов в этом году и более 750 миллионов долларов в следующем году, что включает ожидаемое снижение продаж ручной подготовки образцов РНК. Ключевой частью стратегии технологии отбора образцов является стимулирование роста расходных материалов в результате размещения новых инструментов, которые в этом году увеличились на 3300 мест размещения, включая 2000 новых мест для подготовки образцов, а также новых приложений, таких как исследования микробиома.

По оценкам QIAGEN, поставки начнутся в октябре, ее бизнес QiAcuity в этом году составит 10 миллионов долларов, а установленная база насчитывает около 150 систем. В 2021 году продажи оцениваются примерно в 45 миллионов долларов, а установленная база - 600. Линейка продуктов включает три различных инструмента с отличительными особенностями, по словам компании, такими как рабочий процесс на основе пластин, очень похожий на PCR, время получения результата 2 часа и цена системы начального уровня в 30 000 долларов США за систему. После первоначальных применений на исследовательском рынке, таких как тестирование сточных вод на COVID-19, компания планирует выйти на клинический рынок, получив маркировку CE-IVD для системы в 2023 году.

Ожидается, что платформа ПЦР в реальном времени QiaStat Dx, представленная в 2018 году, достигнет 50 миллионов долларов продаж в этом году, увеличив около 2000 мест размещения. В 2021 году продажи оцениваются примерно в 120 миллионов долларов. Поддерживая рост QiaStat Dx в ближайшие годы и расширяя рост установленной базы в результате тестирования на COVID-19, QIAGEN представит ряд новых панелей, включая панели GI в США и анализ менингита в Европе в 2021 году. Компания также запустит анализ RUO на COVID-19 для платформы в следующем году. Приоритетные инвестиции включают наращивание производственных мощностей для удовлетворения неудовлетворенного спроса на расходные материалы.

Один из новейших продуктов QIAGEN, к которому можно получить доступ через покупку NeumoDX Molecular (см. IBO 10/1/20), NeumoDX на основе ПЦР, выпущенный в конце 2018 года. Ожидается, что продажи составят около 50 миллионов долларов в этом году, а в следующем году вырастут примерно до 140 миллионов долларов. В 2020 году установленная база достигнет примерно 130 систем. Как и NeumoDX, QIAGEN расширит продажи продукции в ближайшие годы за счет расширенного меню и нормативных документов как в США, так и в Европе в течение следующих двух лет. Сюда входит подача 7 тестов в Управление по контролю за продуктами и лекарствами США в 2022 году и в последующие годы.

На рынке латентного тестирования на туберкулез QIAGEN ожидает значительный рост, оценивая, что только 25% общего рынка этого теста переключились с традиционного кожного теста на тестирование на основе крови, такое как тест Quantiferonn. Ожидается, что в этом году объем продаж компании составит от 180 до 190 миллионов долларов, а на 2021 год прогнозируется объем продаж около 230 миллионов долларов. Как и в случае с NeumoDX, рост будет обеспечен за счет новых разрешений регулирующих органов на проведение анализов, включая запуск QiaReach во второй половине 2021 года. Вирус QiaReach SARS-CoV-2 позволяет проводить тестирование в децентрализованных условиях, таких как аэропорты. Хотя продажи снизились в 2020 году из-за COVID-19, компания ожидает, что продажи в 2021 году сравнятся с продажами 2019 года.